CHE COS’È L’IDONEITÀ DTC?

Idoneità DTC significa che i titoli di una società pubblica possono essere depositati tramite DTC. DTC è il più grande depositario di titoli al mondo e detiene oltre trentacinque trilioni di dollari di titoli in deposito. DTC accetta depositi di titoli solo dai suoi partecipanti, che di solito sono società di compensazione. La maggior parte dei broker cancella stock in-house o assumere una società di compensazione per farlo per loro conto. Tutti i movimenti di titoli sono effettuati sul conto del partecipante elettronicamente con rettifiche contabili.

Vi preghiamo di contattarci con il vostro nome, nome della società, telefono, simbolo Ticker e indirizzo e-mail per vedere se possiamo aiutarvi a ottenere l’idoneità DTC o per risolvere altri problemi relativi DTC. Possiamo quindi fornirti un costo stimato per ottenere l’idoneità DTC.

Se un emittente non è idoneo al DTC, le sue azioni non possono essere trasferite elettronicamente tra conti di intermediazione, il che significa che le sue azioni non possono essere negoziate facilmente. Le principali borse come NYSE e NASDAQ richiedono l’idoneità DTC. Altre piattaforme come la bacheca OTC e i mercati dei fogli rosa non lo fanno. Solo un partecipante DTC può richiedere che DTC renda un titolo idoneo. La maggior parte dei grandi Stati Uniti broker-dealer e le banche sono partecipanti DTC. Una volta che un emittente è stato approvato per la negoziazione da FINRA, essi devono applicare a DTC per la loro idoneità iniziale al commercio. Se DTC approva l’applicazione che terrà tutte le azioni di nome di strada libero-trading dell’emittente in deposito. Come per un modulo 15C-211 presentato a FINRA , un emittente non può presentare una domanda diretta a DTC per l’idoneità. L’emittente deve avere una relazione con un broker-dealer o altro istituto finanziario che è un partecipante e sponsorizzerà il processo di ammissibilità. Questa azienda è anche conosciuta come il”market-maker”. Porteranno la posizione iniziale nell’inventario per conto della loro azienda. Un elenco aggiornato dei partecipanti DTC (http://www.dtcc.com/downloads/membership/directories/dtc/alpha.pdf) è disponibile sul sito web di DTC. L’Emittente deve anche avere un agente di trasferimento come Securities Transfer Corporation che ha completato e ha in archivio con DTC una lettera DTC Operational Arrangements Agent e deve anche partecipare al programma FAST (Fast Automated Securities Transfer) di DTC.

È un fatto ben noto nel settore dei titoli che DTC si riserva il diritto di negare a una società la possibilità di utilizzare il proprio depositario senza fornire un motivo per la negazione. Pertanto, il processo di revisione dell’ammissibilità dovrebbe includere una presentazione pulita di fatti e documenti che soddisfano gli standard del DTC. Requisiti di ammissibilità includono i titoli devono essere; rilasciato in una transazione registrato con la Securities and Exchange Commission (“SEC”) ai sensi del Securities Act del 1933, come modificato (il “Securities Act”); o emessi in un’operazione esente da registrazione ai sensi di un ’33 Atto di esenzione, che al momento della richiesta di DTC idoneità non comporta più il trasferimento o restrizioni alla proprietà; o ammissibili per la rivendita ai sensi della Rule 144A o Regulation S ai sensi del ’33 Atto (e deve incontrare altrimenti DTC criteri di ammissibilità).

Possibili requisiti documentali per gli emittenti

Sia al momento dell’offerta iniziale o quando i termini di un titolo già idoneo sono modificati in un’azione aziendale, il dipartimento di sottoscrizione di DTC può richiedere all’emittente di eseguire e consegnare la documentazione correlata, tra cui, ma non solo, quanto segue:

• un documento di offerta
• un questionario di idoneità compilato e firmato da un Partecipante
  Per i titoli di sola iscrizione (“BEO”), in aggiunta ai due documenti di cui sopra, un Emittente deve fornire una lettera di rappresentanza DTC tra l’Emittente, il suo Agente di trasferimento e DTC. La Lettera di rappresentanza può essere una lettera generale, che è specifica dell’Emittente e copre tutti i titoli di tale Emittente, o una lettera di rappresentanza dell’Emittente che viene utilizzata per le emissioni di una sola volta.
• I titoli di sola iscrizione (“BEO”) sono titoli per i quali non sono disponibili certificati fisici e tutti i titoli sono gestiti da DTC in un conto “Cede& Co”. Le transazioni vengono effettuate tramite il programma VELOCE. La maggior parte dei titoli emittenti OTC non sono BEO.
• DTC può richiedere un rider, che di solito è richiesto solo per REG S o emittenti non statunitensi.

Potenziali motivi di rifiuto

I seguenti punti sono potenziali problemi che possono ostacolare l’approvazione DTC:
(DTC ha accettato emittenti con queste emissioni di seguito tuttavia, l’idoneità DTC è concessa caso per caso.)

• L’emittente dovrebbe essere una società di reporting SEC senza precedenti di limature tardive.
• L’emittente dovrebbe avere una cronologia minima di cambi di nome e/o divisioni inverse negli ultimi cinque anni prima della domanda di ammissibilità.
• L’emittente non dovrebbe avere persone associate direttamente o indirettamente (promotori di azioni, avvocati, commercialisti) con la società che siano mai state oggetto di indagine da parte della SEC.
• DTC notificherà al partecipante se sarà richiesto un parere legale del consulente legale. Il parere legale dovrebbe essere scritto da un avvocato di titoli con licenza, in regola con il loro bar e impegnato in uno studio privato indipendente. Le opinioni dei consulenti interni non saranno invocate da DTC.
• DTC richiede che l’avvocato di titoli che scrive il parere NON sia un azionista dell’emittente.
• DTC si riserva il diritto di approvare un avvocato il cui parere DTC è stato chiesto di fare affidamento.
• L’emittente non dovrebbe avere alcuna registrazione di essere coinvolto in una campagna di spam, pump and dump schema o qualsiasi storia di attività fraudolente in tutta la sua storia aziendale.
• Gli affiliati dell’emittente non dovrebbero avere alcuna registrazione di rivendite non registrate presso alcuna società di brokeraggio.

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Disclaimer legale

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