I fondi pensione sono pool di investimenti che pagano i pensionamenti dei lavoratori. I fondi sono pagati da dipendenti, datori di lavoro o entrambi. Le società e tutti i livelli di governo forniscono pensioni.

Tipi

Esistono due tipi di fondi pensione. Il primo, il fondo pensione a prestazioni definite, è ciò che la maggior parte della gente pensa quando dice ” pensioni.”Il pensionato riceve lo stesso importo garantito. Il secondo, il piano a contribuzione definita, è il piano familiare 401 (k). La vincita dipende da quanto bene il fondo fa.

Fondo a benefici definiti

Un fondo a benefici definiti paga un reddito fisso al beneficiario, indipendentemente dall’efficacia del fondo. Il dipendente paga un importo fisso nel fondo. I gestori del fondo investono questi contributi in modo conservativo. Devono battere l’inflazione senza perdere il capitale. Il gestore del fondo deve guadagnare abbastanza di un ritorno sull’investimento per pagare i benefici.

Il datore di lavoro deve pagare per qualsiasi deficit. È come una rendita fornita da una compagnia di assicurazioni. In questo caso, il datore di lavoro funziona come la compagnia di assicurazione e sostiene tutti i rischi se il mercato scende. Questo rischio è il motivo per cui molte aziende hanno smesso di offrire questi piani.

I piani multi-datore di lavoro consentono alle piccole imprese di unirsi per creare pensioni diversificate. I dipendenti beneficiano di essere in grado di cambiare azienda senza perdere i loro benefici pensionistici. Ci sono 10 milioni di lavoratori attuali e pensionati in piani multi-datore di lavoro. Molti di loro probabilmente a corto di fondi.

I benefici di questi piani sono garantiti dalla Pension Benefit Guaranty Corporation del governo federale. La PBGC garantisce i redditi pensionistici per 35 milioni di lavoratori. Il programma Single-Employer copre con successo 28 milioni di partecipanti. Il programma Multiemployer deve affrontare l’insolvenza entro il 2025. Questo perché 130 piani multiemployer sarà a corto di soldi da 2040.

Piano a contribuzione definita

In un piano a contribuzione definita, i benefici del dipendente dipendono dall’efficacia del fondo. Il più comune di questi sono 401(k)s. Il datore di lavoro non deve pagare benefici definiti se il fondo scende di valore. Tutto il rischio viene trasferito al dipendente. Lo spostamento del rischio è la differenza più importante tra il beneficio definito e il piano a contribuzione definita.

Problemi

Nel 1980, le società hanno scoperto che era più vantaggioso per loro passare a piani a contribuzione definita. Di conseguenza, sempre meno dipendenti sono coperti da questi pagamenti garantiti. I piani governativi, compresa la sicurezza sociale, sono rimasti con piani a benefici definiti. Ma molti dei loro pagamenti non sono sufficienti per coprire un tenore di vita decente.

Da allora, molti manager hanno aumentato la loro detenzione di obbligazioni per ridurre il rischio. Entro il 2018, molti dei più grandi fondi detenevano una percentuale maggiore di reddito fisso rispetto alle azioni e ad altre attività più rischiose.

Questa domanda ha prosciugato la liquidità per le obbligazioni più popolari, rendendole più difficili da acquistare. È una delle forze che ha mantenuto bassi i tassi di interesse, anche dopo che la Federal Reserve ha concluso il quantitative easing.

Ad esempio, quattro dei fondi pensione di Chicago sono a corto di circa billion 30 miliardi necessari per pagare i suoi futuri pensionati. Questo è più di cinque volte il budget annuale di Chicago. Di conseguenza, Moody’s ha declassato il rating del credito della città a Baa2, appena sopra lo stato spazzatura. Questo ha aumentato i costi della città. Ora deve offrire tassi di interesse più elevati sulle sue obbligazioni municipali per premiare gli investitori per il rischio aggiunto.

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