La politica monetaria è il modo in cui una banca centrale (nota anche come “banca della banca” o “banca di ultima istanza”) influenza la domanda, l’offerta, il prezzo del denaro e il credito per dirigere gli obiettivi economici di una nazione. A seguito del Federal Reserve Act del 1913, la Federal Reserve (la banca centrale degli Stati Uniti) è stata data l’autorità di formulare la politica monetaria degli Stati Uniti. Per fare ciò, la Federal Reserve utilizza tre strumenti: le operazioni di mercato aperto, il tasso di sconto e gli obblighi di riserva.

All’interno della Federal Reserve (nota anche come Fed), il Federal Open Market Committee (FOMC) è responsabile dell’attuazione delle operazioni di mercato aperto, mentre il Consiglio dei governatori si occupa del tasso di sconto e degli obblighi di riserva.

Qual è il tasso dei fondi federali?

I tre strumenti di cui sopra sono utilizzati insieme per determinare la domanda e l’offerta dei saldi monetari che le istituzioni depositarie, come le banche commerciali, detengono presso le banche della Federal Reserve. L’importo in dollari collocato con la Federal Reserve cambia il tasso di fondi federali. Questo è il tasso di interesse al quale le banche e le altre istituzioni di deposito prestano i loro depositi bancari federali ad altre istituzioni di deposito.

Le banche spesso prendono in prestito denaro l’una dall’altra per coprire le richieste dei loro clienti da un giorno all’altro, quindi il tasso del fondo federale è essenzialmente il tasso di interesse che una banca addebita a un’altra per prendere in prestito denaro durante la notte. Il denaro prestato è stato depositato nella Federal Reserve in base alla politica monetaria del paese.

Il tasso dei fondi federali è ciò che stabilisce altri tassi di interesse a breve e lungo termine e tassi di cambio in valuta estera. Influenza anche altri fenomeni economici, come l’inflazione. Per determinare eventuali aggiustamenti che possono essere apportati alla politica monetaria e al tasso dei fondi federali, il FOMC si riunisce otto volte l’anno per rivedere la situazione economica della nazione riguardo agli obiettivi economici e alla situazione finanziaria globale.

Che cosa sono le operazioni di mercato aperto?

Le operazioni di mercato aperto sono essenzialmente l’acquisto e la vendita di titoli emessi dal governo (come i T-bill statunitensi) da parte della Federal Reserve. È il metodo principale con cui viene formulata la politica monetaria. Lo scopo a breve termine di queste operazioni è quello di ottenere una quantità preferita di riserve detenute dalla banca centrale per modificare il prezzo del denaro attraverso il tasso dei fondi federali.

Quando la Federal Reserve decide di acquistare buoni del tesoro dal mercato, mira ad aumentare la liquidità nel mercato, o l’offerta di denaro, che diminuisce il costo del prestito, o il tasso di interesse.

D’altra parte, la decisione di vendere buoni del Tesoro al mercato è un segnale che il tasso di interesse sarà aumentato. Questo perché l’azione porterà denaro fuori dal mercato (troppa liquidità può provocare inflazione), aumentando così la domanda di denaro e il suo costo del prestito.

Qual è il tasso di sconto?

Il tasso di sconto è essenzialmente il tasso di interesse che le banche e gli altri istituti di deposito sono tenuti a prendere in prestito dalla Federal Reserve. Nell’ambito del programma federale, gli istituti di deposito qualificati possono ricevere credito in tre diverse strutture: credito primario, credito secondario e credito stagionale.

Ogni forma di credito ha il proprio tasso di interesse, ma il tasso primario è generalmente indicato come il tasso di sconto.

• Il tasso primario viene utilizzato per i prestiti a breve termine, che vengono estesi overnight a strutture bancarie e depositarie con una solida reputazione finanziaria. Questo tasso è di solito messo al di sopra dei livelli a breve termine dei tassi di mercato.
• Il tasso di credito secondario è leggermente superiore al tasso primario ed è esteso alle strutture che hanno problemi di liquidità o gravi crisi finanziarie.
• Infine, il credito stagionale è destinato agli istituti che necessitano di un sostegno supplementare su base stagionale, come una banca agricola. I tassi di credito stagionali sono stabiliti da una media dei tassi di mercato scelti.

Quali sono gli obblighi di riserva?

La riserva obbligatoria è la quantità di denaro che un istituto di deposito è obbligato a tenere nei caveau della Federal Reserve per coprire le sue passività contro i depositi dei clienti. Il Consiglio dei governatori decide il rapporto tra le riserve che devono essere detenute contro le passività che rientrano nei regolamenti di riserva. Pertanto, l’importo effettivo in dollari delle riserve detenute nel caveau dipende dall’importo delle passività dell’istituto di deposito.

Le passività che devono avere riserve nei loro confronti includono conti netti di transazione, depositi a termine non personali e passività in valuta euro.