tänä vuonna Wall Streetin kuumimman trendin voisi tiivistää yhteen outoon ja vieraaseen sanaan: SPAC.

Shaquille O ’ Nealilla on SPAC. Entinen puhemies Paul Ryanilla on SPAC. Kuuluisa sijoittaja Bill Ackman käynnisti 4 miljardin dollarin SPACIN. 25-vuotiaasta tuli nuorin itse tienannut miljardööri — arvasit oikein — SPACIN ansiosta.

mikä siis on SPAC? ”Special purpose acquisition company”) on yrityksen tapa listautua pörssiin ilman perinteisen listautumisannin eli listautumisannin kaikkia papereita.

listautumisannissa yritys ilmoittaa haluavansa listautua pörssiin, minkä jälkeen se paljastaa paljon yksityiskohtia liiketoiminnastaan. Sen jälkeen sijoittajat laittoivat rahaa yhtiöön vastineeksi osakkeista.

SPAC kääntää tämän prosessin ympäri. Sijoittajat lyövät rahansa ensin yhteen, eivätkä tiedä, mihin yhtiöön he sijoittavat. SPAC menee pörssiin peiteyhtiönä. Vaadittavat julkistukset ovat helpompia kuin tavalliselle LISTAUTUMISANNILLE, koska rahakasalla ei ole kuvattavaa liiketoiminnasta.

sitten yleensä SPAC lähtee etsimään oikeaa yritystä, joka haluaa pörssiin, ja ne sulautuvat yhteen. Yhtiö saa osakkeen tunnuksen ja rahakasan paljon nopeammin kuin tavallisen listautumisannin kautta.

sijoittajat omistavat nyt osakkeita oikeassa yhtiössä, eivät vain pöytälaatikkoyhtiössä. Sponsori, joka laittoi työn SPACIN järjestämiseen, saa palkkioksi ison siivun yhtiöstä.

viimeiset kaksi vuosikymmentä Spaceja on ollut finanssimaailman laidoilla.

”heillä on tällainen hämärä alkuperätarina”, sanoo Georgian yliopiston oikeustieteellisen tiedekunnan professori Usha Rodrigues.

nykyiset Avaruuslennot polveutuvat 1980-luvun ”blank-check-yhtiöistä”, joilla ”oli todella huono maine”, Rodrigues sanoo.

he olivat niin surullisen kuuluisia sijoittajien huijaamisesta, että heitä vastaan säädettiin liittovaltion laki.

matkan varrella nollashekkimalli keksittiin uudelleen SPAC-malliksi, jolla oli ratkaiseva suojatoimi sijoittajille. Esimerkiksi, jos sijoittaja ei hyväksynyt yhtiötä SPAC sponsori valitsi sulautua, sijoittaja voisi saada hänen rahansa takaisin, Plus korot.

mutta SPACs pysyi epäsuosittuna. Tähän asti.

listautumisannit, yrityskaupat ja ylipäätään kauppojen tekeminen ovat kaikki jyrkässä nousussa juuri nyt-ei ihme, sillä osakemarkkinat ovat tällä hetkellä kovassa nousussa.

mutta spaces, nimenomaan, vellovat kuin mikään muu. SPAC lanseeraukset ovat nelinkertaistuneet viime vuodesta, ja hämmästyttävä määrä SPAC yhdistelmiä (liiketoimet, jotka todella vievät yrityksen julkinen) on ilmoitettu.

”olen varmaan tehnyt yhden tai kaksi SPAC — yhdistelmää vuodessa viimeiset viisi vuotta-tähän vuoteen asti”, sanoo Sarah Morgan, suuren energiaan keskittyneen asianajotoimisto Vinsonin & Elkins. ”Tänä vuonna markkinat vain räjähtivät. yli 50% harjoituksistani tänä vuonna.”

spaces herättää uutta huomiota osittain siksi, että niiden sisäänrakennetut edut-nopeus, hallinta ja vähemmän epävarmuutta perustajille, jotka haluavat julkistaa — ovat erityisen houkuttelevia ailahtelevaisuuden leimaamassa vuodessa.

Austin Russell on toimitusjohtaja Luminarissa, yhtiössä, joka tekee LiDAR — teknologiaa, joka havaitsee ympäröivät kohteet, vähän kuin tutka, mutta käyttäen lasereita — itseohjautuviin ajoneuvoihin.

hän perusti yrityksen teini-ikäisenä, ja nyt Luminarilla on sopimuksia Volvon kaltaisten yritysten kanssa.

oli aika mennä julkisuuteen. Russell sanoi, että” mekaanisesti ja taloudellisesti, ” SPAC vain järkevää — ja et voi väittää nopeutta.

”selvisit prosessista päästä päähän noin neljässä kuukaudessa sen sijaan, että joutuisit käyttämään valtavasti aikaa ja häiriötekijöitä vuoden tai kaksi”, hän sanoo.

mutta Russell ei suostunut SPACIIN ennen kuin hän oli nähnyt useiden muiden ”hyvin laillisten” yhtiöiden listautuvan prosessin kautta.

se on toinen keskeinen tekijä avaruuksien meteorisessa nousussa: Kun korkean profiilin, arvostetut yritykset ja sijoittajat alkoivat sekaantua Spaceihin, muut ihmiset olivat halukkaampia antamaan sille mahdollisuuden.

kuten Russell asian ilmaisi, a SPAC on nyt ”pretty cool.”

Russell sai tässä kuussa päätökseen yhtiönsä SPAC — fuusion-kaupan, joka teki hänestä Forbesin nuorimman itse tienanneen miljardöörin.

spaces voi tarkoittaa myös isoja rahoja niitä järjestäville sponsoreille, jotka saavat palkkioksi ison siivun omaa pääomaa, kun he lyövät kaupat lukkoon. Itse asiassa sponsorit voivat tehdä niin paljon rahaa, jos he suorittavat SPAC että jotkut kriitikot pelkäävät on kannustin sulautua keskinkertainen yritys vain saada palkkapäivä.

ja se herättää ison kysymyksen: kelpaako tämä SPAC-villitys sijoittajille. Pörssi kukoistaa nyt, ja SPACs ovat buumi sisällä buumi, mutta se todella johtaa tuottoja?

Jotkut tämän vuoden Spaceista ovat menestyneet huonosti osakemarkkinoilla, ja toiset ovat herättäneet isompia huolia.

nollapäästöisen kuorma-autonvalmistaja Nikolan tultua julkisuuteen SPACIN kautta sitä syytettiin petoksesta, minkä yhtiö kiistää.

nykyiset Avaruuslennot ovat Rodriguesin mukaan paljon turvallisempia sijoituskohteita kuin 80-luvun vilpilliset tyhjätaskuyhtiöt, mutta sama virtaviivainen, nopea prosessi, joka vetoaa perustajiin, voisi lisätä sijoittajien vaaroja.

”yritysten asioiden helpottamisen kääntöpuoli on väistämättä se, että sijoittajien petosriski kasvaa”, hän sanoo. ”En tiedä mitään tapaa neliö että ympyrä.”