Joukkovelkakirjoja voi osoittautua erittäin hyödyllistä kenellekään huolissaan pääoman säilyttäminen ja tulonmuodostusta. Joukkovelkakirjalainat voivat myös auttaa osittain kompensoimaan osakesijoittamiseen liittyvää riskiä, ja niitä suositellaan usein osana hajautettua salkkua. Niillä voidaan saavuttaa erilaisia sijoitustavoitteita. Obligaatioissa on mahdollisuuksia-mutta kuten kaikissa sijoituksissa, niissä on myös riskejä.
nämä käsitteet ovat tärkeitä, jotta ymmärtää, sijoittaako yksittäisiin joukkovelkakirjoihin vai joukkolainarahastoihin. Ensisijainen ero näiden kahden tavan sijoittaa joukkovelkakirjoihin on myös tärkeää ymmärtää: Kun sijoitat yksittäiseen joukkovelkakirjalainaan ja pidät sen” eräpäivänä”, et menetä pääomaasi, ellei joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ole maksukyvytön. Kun sijoitat joukkolainarahastoon, sijoituksesi arvo kuitenkin vaihtelee päivittäin-pääomasi on vaarassa.
mikä on Bond?
joukkovelkakirja on laina yhtiölle, valtion virastolle tai muulle organisaatiolle, jota käytetään kaikenlaisiin asioihin – teiden rakentamiseen, kiinteistöjen ostamiseen, koulujen parantamiseen, tutkimuksen tekemiseen, uusien tehtaiden avaamiseen ja uusimman teknologian ostamiseen.
joukkovelkakirjat toimivat hyvin pitkälti asuntolainojen tapaan. Joukkovelkakirjaa liikkeeseen laskevaa yhtiötä tai valtion virastoa pidetään lainanottajana. Sijoittajia, jotka ostavat velkakirjoja, pidetään lainanantajina.
sijoittajat ostavat joukkovelkakirjoja, koska saavat sijoituksesta korkoa. Joukkovelkakirjaa liikkeeseen laskeva yhtiö tai valtion virasto allekirjoittaa laillisen sopimuksen lainan ja koron takaisinmaksusta ennalta määrätyllä korolla ja aikataululla.
joukkolainan eräpäivä
joukkolainan liikkeeseenlaskija sitoutuu myös maksamaan takaisin alkuperäisen lainasumman, joka on lainattu joukkolainan eräpäivänä. Tämä on päivä, jona joukkovelkakirjalainan pääoma – jota kutsutaan myös ”nimellisarvoksi” – maksetaan kokonaisuudessaan. Joukkovelkakirjalainan maturiteetti määräytyy yleensä sen liikkeeseenlaskun yhteydessä.
joukkovelkakirjoilla tarkoitetaan usein lyhyt-, keski – tai pitkäaikaisia joukkovelkakirjoja. Yleensä yhdestä kolmeen vuodessa erääntyvää joukkolainaa kutsutaan lyhytaikaiseksi joukkolainaksi. Keskipitkän tai keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjoja ovat yleensä ne, jotka erääntyvät 4-10 vuoden kuluttua, ja pitkäaikaisia joukkovelkakirjoja ovat ne, joiden erääntymisaika on yli 10 vuotta. Joukkovelkakirjalainan kestosta riippumatta lainanottaja täyttää velkasitoumuksensa, kun joukkovelkakirjalainan eräpäivä tulee, ja lopullinen koronmaksu ja lainaamasi alkuperäinen summa (pääoma) maksetaan sinulle.
kaikki joukkovelkakirjalainat eivät ehdi erääntyä, vaikka haluaisi. Vaadittaessa maksettavat joukkovelkakirjalainat ovat yleisiä:niiden avulla liikkeeseenlaskija voi poistaa joukkovelkakirjalainan ennen sen erääntymistä. Osto-ehdot on esitetty joukkovelkakirjalainan esitteessä (tai tarjousilmoituksessa tai kiertokirjeessä) ja indentuurissa – molemmat ovat asiakirjoja, joissa selitetään joukkovelkakirjalainan ehdot. Vaikka yrityksillä ei ole muodollista velvoitetta dokumentoida kaikkia puhelujen tarjousehtoja asiakkaan vahvistuslausumaan, monet tekevät niin.
saat yleensä jonkin luottosuojan joukkovelkakirjalainan elinajaksi – esimerkiksi kolme ensimmäistä vuotta joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun jälkeen. Tämä tarkoittaa, että joukkovelkakirjaa ei voida vaatia maksettavaksi ennen määrättyä päivämäärää. Tämän jälkeen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi lunastaa kyseisen joukkovelkakirjalainan ennalta määritettynä osto-optiopäivänä tai joukkovelkakirjalaina voi olla jatkuvasti maksettavissa, mikä tarkoittaa, että liikkeeseenlaskija voi lunastaa joukkovelkakirjalainan määritettyyn hintaan milloin tahansa osto-option aikana.
ennen kuin ostat joukkovelkakirjalainan, Tarkista aina, onko joukkovelkakirjalla osto-oikeus, ja mieti, miten se voisi vaikuttaa arvopaperisijoitukseesi.
joukkovelkakirja on pitkäaikainen sijoitus. Velkakirjaostot kannattaa tehdä omien taloudellisten tavoitteiden ja suunnittelun mukaisesti. Obligaatioihin sijoittaminen on yksi tapa säästää kodin käsirahaa tai säästää lapsen korkeakouluopintoja varten.
joukkolainojen kuponkimaksut
joukkolainan kuponkikorko on liikkeeseenlaskijan lainarahalle maksettava vuosikorko, joka maksetaan yleensä puolivuosittain yksittäisille joukkolainoille. Kuponki on aina sidottu joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon tai nimellisarvoon, ja se noteerataan prosentteina nimellisarvosta.
sano, että sijoitat 5 000 dollaria kuuden vuoden velkakirjaan, joka maksaa viiden prosentin kuponkikoron vuodessa, puolivuosittain. Olettaen, että pidät joukkovelkakirjalainan eräpäivään asti, saat 12 kuponkimaksua 125 dollaria kukin, eli yhteensä 1 500 dollaria.
kertynyt korko on korko, joka kertyy (kertyy) joka päivä kuponkimaksujen välillä. Jos myyt joukkovelkakirjalainan ennen sen erääntymistä tai ostat sen jälkimarkkinoilta, saat mitä todennäköisimmin Bondin kiinni kuponkimaksupäivien välissä. Jos olet myymässä, sinulla on oikeus joukkovelkakirjalainan hintaan sekä kertyneeseen korkoon, jonka joukkovelkakirjalaina on ansainnut myyntipäivään mennessä. Ostaja korvaa sinulle tämän osan kuponkikorosta, joka yleensä hoidetaan lisäämällä summa joukkovelkakirjalainan sopimushintaan.
joukkolainoja, jotka eivät maksa säännöllistä korkoa, kutsutaan nollakuponkilainoiksi eli nolliksi. Kuten nimestä voi päätellä, kyse on joukkovelkakirjalainoista, joista ei makseta kuponkia tai korkoa. Sen sijaan, että saisit korkomaksun, ostat joukkovelkakirjalainan alennuksella joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta, ja sinulle maksetaan nimellisarvo, kun joukkovelkakirjalaina erääntyy. Saatat esimerkiksi maksaa 3 500 dollaria ostaaksesi 20 vuoden nollakuponkilainan, jonka nimellisarvo on 10 000 dollaria.
mikä on joukkolainojen luokituslaitos?
joukkovelkakirjalainojen luottoluokituslaitos arvioi yrityksen tai valtion laitoksen taloudellisen vahvuuden ja sen kyvyn täyttää velanmaksuvelvoitteet, minkä jälkeen se antaa sille luokituksen, joka kuvastaa sijoittajan luottamusta kyseiseen yhtiöön tai valtion virastoon.
joukkovelkakirjalainat saavat luokituksen, joka kuvastaa joukkovelkakirjalainaan sijoittamiseen liittyvää riskiä. Parhaiksi luokitellut joukkolainat saavat AAA – tai AA-luokituksen, eli niitä pidetään pieniriskisinä. A-ja BBB-luokitellut joukkovelkakirjalainat katsotaan keskitason luottokelpoisiksi ja mitä tahansa alle, mitä pidetään heikkolaatuisina tai mitä jotkut sijoittajat kutsuvat roskalainoiksi.
on olemassa kolme suurta luottoluokituslaitosta – Standard and Poor ’s, Moody’ s Investor Services ja Fitch Group – jotka U. S. Securities and Exchange Commission on tunnustanut kansallisesti tunnustetuiksi Tilastollisiksi Luokitusorganisaatioiksi. Morningstarin asema on kasvanut viime aikoina, ja sitä voidaan pitää neljäntenä ensisijaisena luottoluokituslaitoksena.
Likvidaatioetuus
jos joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskenut yhtiö tai valtion virasto menee konkurssiin, se myy kaikki varansa ja maksaa sijoittajille takaisin ennalta määrätyssä järjestyksessä, joka tunnetaan nimellä likvidaatioetuus. Tyypillinen määräys on aloittaa ylemmistä velallisista, jotka ovat yleensä joukkovelkakirjojen haltijoita ja pankkeja.
kun ylemmille velallisille maksetaan, jos rahaa jää yli, se menee seuraavalle sijoittajaryhmälle, joka tunnetaan nuorempina tai huonommassa etuoikeusasemassa olevina velallisina. Nämä ovat yleensä suuria yrityksiä tai liiketoimintayksiköitä. On mahdollista, että nuoremmat velalliset saavat osittaista tai eivät lainkaan takaisinmaksua.
Jos rahaa on jäljellä, se jaetaan osakkeenomistajien kesken.
Mitä ovat Joukkolainayksikkösijoitusrahastot?
joukkolainayksikkösijoitusrahasto on joukkolainasijoitusten kiinteä salkku, jolla ei käydä kauppaa, vaan jota pidetään eräpäivään asti tietyn ajan.
erääntymisajan pituus määräytyy rahaston perustamisen yhteydessä, ja sen päättyessä sijoittaja saa pääomansa takaisin, aivan kuten hän tekisi, jos sijoittaisi yhteen joukkovelkakirjalainaan. Matkan varrella sijoittajat saavat korkoja tyypillisesti kuukausittain. Tätä pidetään pieniriskisenä sijoituksena,vaikka siihen liittyvät palkkiot voivat syödä tuottoja.
joukkolainayksikkösijoitusrahastot toimivat pitkälti sijoitusrahaston tavoin siinä mielessä, että sijoituskohteena on suuri joukko joukkolainoja eikä vain yksi. Ne ovat ihanteellisia sijoittajille, jotka haluavat levittää riskiään, mutta eivät ole tarpeeksi rahaa tai aikaa arvostella ja valita 10-15 eri joukkovelkakirjoja sijoittaa.
sen sijaan he laittavat rahansa joukkolainayksikkösijoitusrahastoon ja saavat sellaista monimuotoisuutta.
joukkolainan tuotto
tuotto on yleinen termi, joka liittyy joukkolainaan sijoittamasi pääoman tuottoon. Bond-sijoittamisen yhteydessä kuulee usein sanan ”tuotto”. Satolajeja on itse asiassa useita. Termit ovat tärkeitä ymmärtää, koska niitä käytetään vertaamaan yhtä joukkovelkakirjaa toiseen selvittääkseen, kumpi on parempi sijoitus.
korkotuotto on joukkolainan liikkeeseenlaskun yhteydessä määritetty vuosikorko. Se on sama kuin kuponkikorko ja on määrä tuloja keräät bond, ilmaistuna prosentteina alkuperäisestä sijoituksesta. Jos ostat joukkovelkakirjalainan 1000 dollarilla ja saat 45 dollaria vuotuisina korkoina, kuponkisi tuotto on 4,5 prosenttia. Tämä määrä lasketaan prosenttiosuutena joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta, eikä se muutu joukkovelkakirjalainan elinkaaren aikana.
käypä tuotto on joukkolainan korkotuotto jaettuna sen markkinahinnalla. Laske velkakirjan, jonka kuponkituotto on 4,5 prosenttia, nykyinen tuotto 103: lla (1 030 dollaria), Jaa 4,5: llä 103: lla ja kerro summa 100: lla. Saat 4,37 prosentin tuoton.
sano, että tarkistat velkakirjan hinnan myöhemmin ja se käy kauppaa 101: llä (1 010 dollaria). Nykyinen tuotto on muuttunut. Jaa 4,5 uudella hinnalla, 101. Kerro sitten summa 100: lla. Uuden virran tuotto on 4,46 prosenttia.
Huom: hinta ja tuotto ovat kääntäen suhteessa. Kun joukkovelkakirjalainan hinta nousee, sen tuotto laskee ja päinvastoin.
Jos ostat uuden joukkolainan nimellisarvolla ja pidät sen erääntymisajankohtana, nykyinen korkotuottosi on sama kuin korkotuotto.
Yield-to-Maturity (YTM) on tuottoaste, jonka saat, jos pidät joukkovelkakirjaa eräpäivään asti ja sijoitat kaikki korkomaksut uudelleen YTM-korolla. Se lasketaan ottamalla huomioon ajan mittaan saamasi koron kokonaismäärä, ostohintasi (sijoittamasi pääoman määrä), nimellisarvo (tai summa, joka sinulle maksetaan, kun liikkeeseenlaskija lunastaa joukkovelkakirjalainan), koronmaksujen välinen aika ja jäljellä oleva aika joukkovelkakirjalainan erääntymiseen.
Yield-to-Call (yield-to-Call) lasketaan samalla tavalla kuin YTM, paitsi sen sijaan, että sidotaan yhteen joukkovelkakirjalainan erääntymiseen kuluvien kuukausien määrä, käytetään osto-optiota ja joukkovelkakirjalainan osto-optiota. Tässä laskelmassa otetaan huomioon vaikutus joukkovelkakirjalainan tuottoon, jos se vaaditaan ennen erääntymistä, ja se olisi tehtävä käyttäen ensimmäistä päivää, jona liikkeeseenlaskija voi vaatia joukkovelkakirjalainan tuottoa.
Yield-To-Worst (YTW) on joukkovelkakirjalainan YTM: stä ja YTC: stä alempi. Jos haluat tietää konservatiivisin mahdollinen tuotto bond voi antaa sinulle – ja sinun pitäisi tietää se jokaisen callable security-sitten suorittaa tämän vertailun.
lisätietoja joukkovelkakirjoihin ja joukkovelkakirjarahastoihin sijoittamisesta löytyy NASD: n Smart Bond Investing Learning Centeristä osoitteesta https://www.finra.org/. Koulutustietojen lisäksi tämä resurssi tarjoaa reaaliaikaisia joukkovelkakirjalainojen noteerauksia ja työkaluja, kuten kertyneen koron laskurin.