yleinen harhaluulo, että 90% kaikista optioista vanhenee arvottomaksi, pelottaa sijoittajia uskomaan virheellisesti, että jos he ostavat optioita, he menettävät rahaa 90% ajasta. Mutta todellisuudessa, Chicago Board Options Exchange (CBOE) arvioi, että vain noin 30% optioista päättyy arvoton, kun taas 10% käytetään, ja loput 60% myydään pois tai suljetaan luomalla kuittaus position.
Key Takeaways
- ostopuhelut ja niiden myyminen tai harjoittaminen voitontavoitteluun voi olla erinomainen tapa lisätä salkkusi suorituskykyä.
- sijoittajat ostavat usein puheluja, kun he ovat napakoita osakkeella tai muulla arvopaperilla, koska se antaa heille vipuvaikutusta.
- osto-optiot auttavat pienentämään sijoitukselle mahdollisesti aiheutuvaa suurinta tappiota, toisin kuin osakkeet, joissa sijoituksen koko arvo voi kadota, jos osakekurssi laskee nollaan.
puhelun Ostostrategia
kun ostat puhelun, maksat optio-preemion vastineeksi oikeudesta ostaa osakkeita kiinteään hintaan (lunastushinta) tiettynä päivänä tai ennen sitä (viimeinen voimassaolopäivä). Sijoittajat ostavat puheluita useimmiten silloin, kun ne ovat napakoita osakkeella tai muulla arvopaperilla, koska se tarjoaa vipuvaikutusta.
esimerkiksi oletetaan XYZ-osakkeen käyvän kauppaa 50 dollarilla. Yhden kuukauden osto-optio osakkeeseen maksaa 3 dollaria. Ostaisitko mieluummin 100 XYZ: n osaketta 5 000 dollarilla vai ostaisitko mieluummin yhden osto-option 300 dollarilla (3 x 100 osaketta), jonka tuotto riippuu osakkeen päätöskurssista kuukauden päästä? Seuraavassa havainnollistetaan kahta eri skenaariota.
kuten näkyy, jokaisen sijoituksen tuotto on erilainen. Vaikka ostaa osaketta vaatii investointeja $5,000, voit hallita yhtä monta osaketta vain $300 ostamalla puhelun vaihtoehto. Huomaa myös, että kannattavuuslaskenta hinta osakekaupassa on $50 per osake, kun taas kannattavuuslaskenta hinta optio kauppa on $53 per osake (ei factoring provisiot tai palkkiot).
vaikka molemmilla sijoituksilla on rajaton inflaatiopotentiaali ostoa seuraavan kuukauden aikana, potentiaaliset tappiolliset skenaariot ovat hyvin erilaisia. Esimerkki: Vaikka suurin mahdollinen tappio optio on $300, tappio osakeosto voi olla koko $5,000 alkuinvestointi, jos osakekurssi romahtaa nollaan.
Position sulkeminen
sijoittajat voivat sulkea osto-optionsa myymällä ne takaisin markkinoille tai toteuttamalla ne, jolloin niiden on toimitettava käteistä vastapuolille, jotka myivät ne.
jatketaan esimerkillämme, oletetaan, että osake kävi kauppaa 55 dollarissa lähellä yhden kuukauden umpeutumista. Näissä olosuhteissa, voit myydä puhelun noin $500 ($5 x 100 osakkeet), joka antaisi sinulle nettotuotto $200 ($500 miinus $300 palkkio).
Vaihtoehtoisesti voit saada puhelun suoritettua, jolloin sinun olisi pakko maksaa 5 000 dollaria (50 dollaria x 100 osaketta) ja puhelun myynyt vastapuoli toimittaisi osakkeet. Tällä lähestymistavalla voitto olisi myös$200 ($5,500 – $5,000 – $300 = $200). Huomaa, että payoff käyttäessään tai myymällä puhelun on identtinen nettovoitto $200.
alin rivi
Kaupankäyntipyynnöt voivat olla tehokas tapa lisätä altistumista osakkeille tai muille arvopapereille sitomatta paljon varoja. Rahastot ja suursijoittajat käyttävät tällaisia kehotuksia laajasti, jolloin molemmat voivat hallita suuria määriä osakkeita, joilla on suhteellisen vähän pääomaa.