for et par uger siden skrev jeg om kapitalbudgettering og afsluttede artiklen med en kort diskussion af økonomisk værditilvækst (EVA).

EVA er en måde at måle, om din virksomheds overskud returnerer mere end mulighedsomkostningerne for den anvendte kapital til at tjene dem. Det er som at lave et kapitalbudget for hele din virksomhed.

i dag vil vi se dybere på dette koncept. Vi beregner økonomisk fortjeneste ved at trække økonomiske omkostninger, såsom mulighedsomkostninger, fra nettoindkomst.

det er vigtigt for virksomhedsejere at holde øje med deres virksomheds økonomiske overskud. Du kan tjene tusinder hvert år i regnskabsmæssig fortjeneste, men gå glip af endnu flere kontanter, hvis du solgte virksomheden eller ændrede din kapitalstruktur.

hvad er regnskabsmæssig fortjeneste?

regnskabsmæssig fortjeneste er, hvad du får med en traditionel resultatopgørelse. Du starter med indtægter og trækker derefter alle kontante udgifter fra året plus nogle ikke-kontante udgifter såsom afskrivninger og afskrivninger.

regnskabsmæssig fortjeneste er det nummer, du rapporterer til IRS. Det er også det nummer, som reviderede financials vil vise som nettoindkomst. For de fleste virksomheder er det det eneste bundlinjenummer, som ejere analyserer.

Sådan beregnes regnskabsmæssig fortjeneste

regnskabsmæssig fortjeneste er, hvad du får, når du udskriver en P& L fra dit regnskabsprogram. Lad os se på et eksempel.

Todds Tapers er en lokal skræddersyningsvirksomhed. Grundlæggeren, Todd, har arbejdet sig op til at styre flere steder og ejer alle undtagen en af dem.

Todd klarede sig ret godt sidste år. Han genererede $1.200.000 af indtægter på tværs af sine butikker og forvandlede det til $ 85.345 af regnskabsmæssigt overskud efter alle udgifter.

formlen for regnskabsmæssig fortjeneste

formlen, der bruges til at finde det samlede regnskabsmæssige overskud, er:

omsætning – omkostninger til solgte varer-driftsomkostninger + / – andre indtægter / andre udgifter

Her er beregningen for Todds Tapers:

$1,200,000 – $850,000 – $210,200 – $54,455 = $85,345

hvad er økonomisk profit?

økonomisk fortjeneste er regnskabsmæssig fortjeneste minus mulighedsomkostninger. En måde at beregne økonomisk fortjeneste på er med EVA, som blev diskuteret i kapitalbudgetteringsartiklen, der er linket ovenfor.

med EVA er opportunity cost den sats, der opkræves på kapital. Kapital består af langfristede forpligtelser og virksomhedens egenkapitalkonto. For at beregne mulighedsomkostninger multiplicerer du renten mod langfristet gæld og tilføjer det til det krævede afkast af aktieinvestorer.

Vi skal beregne det lidt anderledes for denne artikel ved at se på, hvad Todd kunne tjene, hvis han solgte virksomheden.

Sådan beregnes økonomisk fortjeneste

det er ubestrideligt, at Todd har haft succes i sin karriere, og nu begynder han at tænke på pensionering. For at afgøre, om det stadig er værd at drive virksomheden, vil han se på, hvad hans aktiver ville generere i pengestrøm, hvis han solgte sin virksomhed. Tag et kig på følgende grafik og så vil vi gå over hver indgang.

muligheden for at sælge Todds Tapers er $65.264, hvilket gør det økonomiske overskud $20.081.

Todd mener, at han ville være i stand til at sælge virksomheden til 3 gange driftsresultat. Sidste år var driftsresultatet $139.800, så værdien af virksomheden er $419.400.

Han har stadig et åbent lån med en hovedstol på $141.667 på en af de bygninger, som han skulle betale. Under hensyntagen til udbetalingen af denne gæld er værdien af salget til Todd $277.733.

Todd har en svigerinde, der arbejder som finansiel rådgiver med fokus på udbyttebeholdninger. Han hævder, at han kan producere et stabilt 6% afkast, hvis Todd ruller over pengene fra salget til en konto hos ham. Det betyder, at den forventede årlige pengestrøm, som Todd kunne opnå gennem salget, er $16.664.

Todd skal også overveje, at virksomheden i øjeblikket besætter fire bygninger, ejer tre og lejer en. Den årlige lejeudgift, den betaler for den ene, var $16.200 på resultatopgørelsen.

for at gøre det nemt antager vi, at Todd vil kunne leje de andre tre tilbage til køberen af virksomheden for tre gange det beløb, eller $48.600 om året.

dette sætter de samlede salgsomkostninger ved at sælge virksomheden til $65.264, hvilket er væsentligt mindre end det overskud, virksomheden tjente sidste år på $85.345. Det betyder, at virksomhedens nuværende økonomiske overskud er $20.081.

den økonomiske overskudsformel

den økonomiske overskudsformel er:

regnskabsmæssige Overskudsoptionsomkostninger

for Todd beregnes denne formel som følger:

$93,845 – $16,200 – $48,600 = $28,581

regnskabsmæssig fortjeneste vs. økonomisk fortjeneste: Hvad er forskellen?

lad os se på tre nøgleforskelle mellem regnskabsmæssig og økonomisk fortjeneste.

implicitte vs. eksplicitte omkostninger

regnskabsmæssig fortjeneste trækker kun eksplicitte omkostninger fra omsætningen. Dette er faktiske omkostninger ved virksomheden, såsom lønninger eller omkostninger ved solgte varer. Økonomisk fortjeneste trækker både eksplicitte og implicitte omkostninger.

eksempler på implicitte omkostninger til Todds Tapers var den årlige pengestrøm fra aktier, hvis han solgte virksomheden og årlige lejebetalinger, han ville tjene på ejendommen. Nøgleordene for implicitte omkostninger er ‘hvis’og ‘ ville’.

rapporteret til IRS

det kan være fristende at forsøge at rapportere økonomisk fortjeneste til IRS, fordi det altid vil være lavere end regnskabsmæssigt overskud, men kun regnskabsmæssigt overskud rapporteres til IRS. Andre tredjeparter som banker og forsikringsselskaber er også kun interesseret i regnskabsmæssig fortjeneste.

økonomisk fortjeneste er en intern foranstaltning, der bruges af ejere for at sikre, at de er i en værdifuld investering.

bogføring

Du kan ikke bogføre for implicitte omkostninger. Der er ingen fakturaer, der skal indtastes for pengestrømme, du kan tjene ved at tage en anden forretningsbeslutning.

økonomisk fortjeneste er en separat analyse, der skal udføres i slutningen af perioden. Det er også helt subjektivt. Det er op til dig at bestemme, hvilke afkast du kan tjene på andre investeringer, og hvilke andre input der muligvis skal anvendes på formlen.

kapitalstruktur analyse

kapitalstruktur er gæld og egenkapital makeup for en virksomhed. Todds kapitalstruktur er for det meste egenkapital, da han ejer tre steder og kun har gæld på en.

hvis Todds analyse viste, at virksomheden havde negativ økonomisk fortjeneste, ville en måde, han muligvis kunne drage fordel af mulighedsomkostningerne, mens han holdt sin forretning, være ved at ændre kapitalstrukturen.

Todd ville refinansiere hver af bygningerne for at tage så mange penge ud som muligt og derefter distribuere kontanter ud af virksomheden, der skal bruges på en anden investering.

i dette scenario udveksler Todd en del af sin egenkapital i virksomheden for gæld og reducerer virksomhedens mulighedsomkostninger til uanset renten på gælden.

virksomheden kunne nu have en økonomisk fortjeneste, hvis den regnskabsmæssige fortjeneste var tilstrækkelig til at foretage rentebetalingerne. Todd kan også investere de kontanter, han modtager i distributioner, i den mulighed, han har, der har mere potentiale end virksomheden.

regnskab for økonomisk fortjeneste

næste gang du gennemgår kvartalsvise finanser, skal du tage lidt ekstra tid og beregne dit økonomiske overskud.

det vil hjælpe dig med ikke kun i sidste ende at træffe beslutningen om at sælge din virksomhed, men også vide, hvornår det er smart at investere i store nye projekter, eller om du skal drage fordel af mere bankgæld til lave renter for at finansiere din virksomhed, mens du diversificerer i nogle udbyttebeholdninger.