obligationer kan vise sig yderst nyttige for alle, der er bekymrede for kapitalbevarelse og indkomstgenerering. Obligationer kan også hjælpe delvist opveje den risiko, der følger med aktieinvestering og ofte anbefales som en del af en diversificeret portefølje. De kan bruges til at opnå en række investeringsmål. Obligationer har mulighed – men som alle investeringer bærer de også risiko.

disse begreber er vigtige for at forstå, om du investerer i individuelle obligationer eller obligationsfonde. Den primære forskel mellem disse to måder at investere i obligationer også er vigtigt at forstå: Når du investerer i en individuel obligation og holder den til “modenhed”, mister du ikke din hovedstol, medmindre obligationsudstederen misligholder. Når du investerer i en obligationsfond, svinger værdien af din investering dog dagligt – din hovedstol er i fare.

Hvad er en obligation?

en obligation er et lån til et selskab, et regeringsorgan eller en anden organisation, der skal bruges til alle mulige ting – bygge veje, købe ejendom, forbedre skoler, udføre forskning, åbne nye fabrikker og købe den nyeste teknologi.

obligationer fungerer meget som et boliglån. Det selskab eller regeringsorgan, der udsteder obligationen, betragtes som en låntager. Investorer, der køber disse obligationer, betragtes som långivere.

investorer køber obligationer, fordi de vil modtage rentebetalinger på investeringen. Det selskab eller regeringsorgan, der udsteder obligationen, underskriver en juridisk aftale om at tilbagebetale lånet og renterne til en forudbestemt sats og tidsplan.

obligationens forfaldsdato

obligationsudstederen accepterer også at tilbagebetale dig det oprindelige beløb, der er lånt på obligationens forfaldsdato. Dette er den dato, hvor hovedstolen af en obligation – også kendt som “pålydende værdi” – skal betales fuldt ud. En obligations løbetid indstilles normalt, når den udstedes.

obligationer betegnes ofte som kort-, mellem – eller langfristede. Generelt kaldes en obligation, der modnes om et til tre år, en kortvarig obligation. Mellem-eller mellemfristede obligationer er generelt dem, der modnes i fire til 10 år, og langfristede obligationer er dem med løbetider større end 10 år. Uanset varigheden af en obligation opfylder låntageren sin gældsforpligtelse, når obligationen når sin forfaldsdato, og den endelige rentebetaling og det oprindelige beløb, du lånte (hovedstolen), betales til dig.

ikke alle obligationer når modenhed, selvom du vil have dem til det. Konverterbare obligationer er almindelige: de giver udstederen mulighed for at trække en obligation tilbage, før den modnes. Opkaldsbestemmelser er beskrevet i obligationens prospekt (eller udbudserklæring eller cirkulære) og indenture – begge er dokumenter, der forklarer en obligations vilkår og betingelser. Mens virksomheder ikke formelt er forpligtet til at dokumentere alle vilkår for opkaldsbestemmelse på kundens bekræftelseserklæring, gør mange det.

du modtager normalt en vis opkaldsbeskyttelse i en periode af obligationens levetid – for eksempel de første tre år efter obligationen er udstedt. Dette betyder, at obligationen ikke kan kaldes før en bestemt dato. Derefter kan obligationens udsteder indløse denne obligation på den forudbestemte opkaldsdato, eller en obligation kan kontinuerligt kaldes, hvilket betyder, at udstederen kan indløse obligationen til den angivne pris når som helst i opkaldsperioden.

før du køber en obligation, skal du altid kontrollere, om obligationen har en opkaldsbestemmelse, og overveje, hvordan det kan påvirke din porteføljeinvestering.

en obligation er en langsigtet investering. Obligationskøb skal foretages i overensstemmelse med dine økonomiske mål og planlægning. Investering i obligationer er en måde at spare på en nedbetaling på et hjem eller spare på et barns universitetsuddannelse.

Obligationskuponbetalinger

en obligations kupon er den årlige rente, der betales på udstederens lånte penge, generelt udbetalt halvårligt på individuelle obligationer. Kuponen er altid bundet til en obligations ansigt eller pålydende værdi og citeres som en procentdel af par.

sig, at du investerer $5.000 i en seks-årig obligation, der betaler en kuponrente på fem procent om året, halvårligt. Forudsat at du holder obligationen til modenhed, vil du modtage 12 kuponbetalinger på $125 hver eller i alt $1.500.

påløbne renter er den rente, der tilføjes (påløber) hver dag mellem kuponbetalinger. Hvis du sælger en obligation, før den modnes eller køber en obligation på det sekundære marked, vil du sandsynligvis fange obligationen mellem kuponbetalingsdatoer. Hvis du sælger, har du ret til obligationens pris plus den påløbne rente, som obligationen har optjent indtil salgsdatoen. Køberen kompenserer dig for denne del af kuponrenten, som generelt håndteres ved at tilføje beløbet til obligationens kontraktpris.

obligationer, der ikke foretager regelmæssige rentebetalinger, kaldes nulkuponobligationer-kort sagt nuller. Som navnet antyder, er dette obligationer, der ikke betaler nogen kupon eller renter. I stedet for at få en rentebetaling, køber du obligationen med en rabat fra obligationens pålydende værdi, og du får betalt ansigtsbeløbet, når obligationen modnes. For eksempel kan du betale $3.500 for at købe en 20-årig nulkuponobligation med en pålydende værdi på $10.000.

Hvad er et Obligationsvurderingsbureau?

et obligationsvurderingsbureau vurderer en virksomheds eller et regeringsagenturs økonomiske styrke og dets evne til at opfylde gældsbetalingsforpligtelser og tildeler det derefter en karakter, der afspejler den tillid, en investor skal have til det pågældende selskab eller det offentlige organ.

obligationer modtager en graderet rating, der afspejler risikoen forbundet med at investere i en obligation. De Bedst bedømte obligationer får AAA-eller AA-rating, hvilket betyder, at de betragtes som lav risiko. A-og BBB-ratede obligationer betragtes som medium kreditkvalitet og alt under det betragtes som lav kvalitet eller, hvad nogle investorer omtaler som junk-obligationer.

Der er tre store kreditvurderingsbureauer – Standard og Poor ‘s, Moody’ s Investor Services og Fitch Group – der er anerkendt af US Securities and change Commission som de nationalt anerkendte statistiske Ratingorganisationer. Morningstar er vokset i status for nylig og kan betragtes som det fjerde primære kreditvurderingsbureau.

Likvidationspræference

hvis det selskab eller regeringsorgan, der udstedte obligationen, går konkurs, sælger det alle sine aktiver og betaler investorer tilbage i en forudbestemt rækkefølge kendt som likvidationspræference. Den typiske ordre er at starte med senior debitorer, som normalt er obligationsejere og banker.

når senior debitorer betales, hvis der er penge tilbage, går det til den næste kategori af investorer, kendt som junior eller underordnede debitorer. Disse er generelt store virksomheder eller forretningsenheder. Det er muligt, at junior debitorer vil modtage delvis eller ingen tilbagebetaling overhovedet.

hvis der er nogen penge tilbage, er det opdelt blandt aktionærer.

Hvad er Bond Unit Investment Trusts?

en obligationsenhed investment trust er en fast portefølje af obligationsinvesteringer, der ikke handles, men snarere holdes til løbetid i et bestemt tidsrum.

længden af tid til modenhed indstilles, når tilliden dannes, og i slutningen af det modtager investoren sin hovedstol tilbage, ligesom han ville gøre, hvis han investerede i en enkelt obligation. Undervejs modtager investorer rentebetalinger, typisk på månedsbasis. Dette betragtes som en investering med lav risiko, selvom de gebyrer, der er forbundet med det, kan spise i overskuddet.bond unit investment trusts fungerer meget som en gensidig fond i den forstand, at du investerer i en stor gruppe obligationer og ikke kun en. De er ideelle til investorer, der ønsker at sprede deres risiko, men ikke har nok penge eller tid til at vurdere og vælge 10-15 forskellige obligationer til at investere i.

i stedet sætter de deres penge i en obligationsenhed investeringstillid og modtager den slags mangfoldighed.

obligationsrente

udbytte er et generelt udtryk, der vedrører afkastet på den kapital, du investerer i en obligation. Du hører ordet” udbytte ” ofte med hensyn til obligationsinvestering. Der er faktisk en række typer udbytte. Vilkårene er vigtige at forstå, fordi de bruges til at sammenligne en obligation med en anden for at finde ud af, hvilken er den bedre investering.

kuponrente er den årlige rente, der er fastlagt, når obligationen udstedes. Det er det samme som kuponrenten og er det indkomstbeløb, du indsamler på en obligation, udtrykt som en procentdel af din oprindelige investering. Hvis du køber en obligation for $1.000 og modtager $45 i årlige rentebetalinger, er dit kuponudbytte 4,5 procent. Dette beløb regnes som en procentdel af obligationens pålydende værdi og ændres ikke i løbet af obligationens levetid.

nuværende afkast er obligationens kuponrente divideret med markedsprisen. For at beregne det aktuelle udbytte for en obligation med et kuponudbytte på 4,5 procent, der handles til 103 ($1.030), divideres 4,5 med 103 og multipliceres det samlede beløb med 100. Du får et nuværende udbytte på 4,37 procent.

sig, at du tjekker obligationens pris senere, og den handler til 101 ($1,010). Det nuværende udbytte er ændret. Opdel 4,5 med den nye pris, 101. Multiplicer derefter det samlede antal med 100. Du får et nyt nuværende udbytte på 4, 46 procent.

Bemærk: pris og udbytte er omvendt relateret. Når prisen på en obligation stiger, falder dens udbytte og omvendt.

Hvis du køber en ny obligation til pari og holder den til udløb, vil dit nuværende afkast, når obligationen modnes, være det samme som kuponrenten.yield-to-Maturity (YTM) er det afkast, du modtager, hvis du har en obligation til udløb og geninvesterer alle rentebetalinger til YTM-satsen. Det beregnes ved at tage hensyn til det samlede rentebeløb, du modtager over tid, din købspris (det kapitalbeløb, du investerede), det pålydende beløb (eller det beløb, du vil blive betalt, når udstederen indløser obligationen), tiden mellem rentebetalinger og den resterende tid, indtil obligationen modnes.yield-to-Call (YTC) regnes på samme måde som YTM, undtagen i stedet for at tilslutte antallet af måneder, indtil en obligation modnes, bruger du en opkaldsdato og obligationens opkaldspris. Denne beregning tager højde for indvirkningen på en obligations afkast, hvis den kaldes før udløb og skal udføres ved hjælp af den første dato, hvor udstederen kunne kalde obligationen.Yield-to-Yestest er den laveste af en obligations YTM og YTC. Hvis du vil vide det mest konservative potentielle afkast, som en obligation kan give dig – og du skal vide det for enhver konverterbar sikkerhed – så udfør denne sammenligning.

For mere detaljerede oplysninger om investering i obligationer og obligationsfonde, besøg NASDS Smart Bond Investing Learning Center påhttps://www.finra.org/. Ud over uddannelsesmæssige oplysninger giver denne ressource realtidsobligationer og værktøjer såsom en påløbne renteberegner.