SPAC, nebo speciální účel akvizice společnosti, se stal nejžhavější trend na Wall Street v tomto roce. Umožňuje společnosti zveřejnit bez veškerého papírování tradiční počáteční veřejné nabídky. Výše, Socha Nabíjejícího býka ve finanční čtvrti New Yorku. Anadolu Agency/Agentura Anadolu prostřednictvím Getty Images skrýt titulek

přepnout titulek

Anadolu Agentura/Agentura Anadolu prostřednictvím Getty Images

SPAC, nebo speciální účel akvizice společnosti, se stal nejžhavější trend na Wall Street v tomto roce. Umožňuje společnosti zveřejnit bez veškerého papírování tradiční počáteční veřejné nabídky. Výše, Socha Nabíjejícího býka ve finanční čtvrti New Yorku.

agentura Anadolu / agentura Anadolu prostřednictvím Getty Images

Tento rok by se nejžhavější trend na Wall Street dal shrnout do jednoho podivného a neznámého slova: SPAC.

Shaquille O ‚ Neal má SPAC. Bývalý předseda Sněmovny Paul Ryan má SPAC. Známý investor Bill Ackman zahájil SPAC za 4 miliardy dolarů. A 25letý se stal nejmladším vlastním miliardářem díky — uhodli jste-SPAC.

Co je tedy SPAC? „Účelová akviziční společnost“ je způsob, jak může společnost jít na veřejnost bez veškerého papírování tradičního IPO nebo počáteční veřejné nabídky.

v IPO společnost oznamuje, že chce jít na veřejnost, a poté zveřejní mnoho podrobností o svých obchodních operacích. Poté investoři vložili peníze do společnosti výměnou za akcie.

SPAC převrátí proces kolem. Investoři nejprve spojí své peníze dohromady, aniž by věděli, do jaké společnosti investují. SPAC jde na veřejnost jako shell společnost. Požadované informace jsou jednodušší, než ty, pro pravidelné IPO, protože hromadu peněz, nemá žádné obchodní operace popsat.

pak obecně SPAC zhasne a hledá skutečnou společnost, která chce jít na veřejnost, a spojí se dohromady. Společnost získá burzovní lístek a hromadu peněz mnohem rychleji než při běžném IPO.

investoři nyní vlastní akcie ve skutečné společnosti, nejen ve společnosti shell. A sponzor, který dal práci do organizace SPAC, dostane velkou část společnosti jako odměnu.

za poslední dvě desetiletí existovaly SPACs na okraji finančního světa.

„mají takový temný příběh o původu,“ říká Usha Rodrigues, profesorka na Právnické fakultě University of Georgia.

dnešní SPACs jsou potomky „blank-check korporace“ 1980, který „opravdu měl špatnou pověst,“ Rodrigues říká.

Jsou tak nechvalně známý pro scamming investory, že federální zákon byl přijat, aby zakročilo proti nim.

po cestě byl model blank-check znovuobjeven jako SPAC, se zásadními zárukami pro investory. Například, pokud investor neschválila společnosti SPAC zadavatel rozhodl sloučit s, investor by mohl získat své peníze zpět, plus úroky.

ale SPACs zůstal nepopulární. Až do teď.

IPO, fúze a akvizice, a deal-making obecně jsou všechny prudce vzhůru právě teď-není divu, jak akciový trh je v současné době na vzestupu.

ale SPACs, konkrétně, se zvětšují jako nic jiného. SPAC zahajuje už čtyřikrát od loňského roku, a neuvěřitelné množství SPAC kombinace (transakce, které skutečně vzít společnost, veřejnost) byly vyhlášeny.

„jsem pravděpodobně udělal, víš, jeden nebo dva SPAC kombinací rok za posledních pět let — až do letošního roku,“ říká Sarah Morgan, právník s velkými energie-zaměřená advokátní kancelář Vinson & Elkins. „V letošním roce trh právě explodoval. jsou více než 50% mé praxe v tomto roce.“

SPACs částečně vyvolávají novou pozornost, protože jejich vestavěné výhody-rychlost — kontrola a menší nejistota pro zakladatele, kteří chtějí jít na veřejnost — jsou obzvláště přitažlivé v roce, který je poznamenán volatilitou.

Austin Russell je generální ŘEDITEL Luminar, společnost, která je lidar — technologie, která detekuje okolní objekty, něco jako radar, ale pomocí laserů — pro osoby samostatně výdělečně jízdu vozidel.

založil společnost jako teenager A nyní má Luminar smlouvy se společnostmi, jako je Volvo.

byl čas jít na veřejnost. Russell řekl ,že „mechanicky a finančně,“ SPAC právě dával smysl — a nemůžete se hádat s rychlostí.

„se dostanete přes proces konce, víš, jako čtyři měsíce, na rozdíl od nutnosti trávit obrovské množství času a rozptýlení pro lepší část roku nebo dvou,“ říká.

ale Russell nesouhlasil s SPAC, dokud neviděl několik dalších“ velmi legitimních “ společností, které tento proces zveřejnily.

to je další klíčový prvek v meteorickém vzestupu vesmírů: Poté, co se do SPACs začali zapojovat vysoce postavení, uznávané společnosti a investoři, ostatní lidé byli ochotnější to zkusit.

Jak řekl Russell, SPAC je nyní “ docela v pohodě.“

Russell Tento měsíc dokončil fúzi SPAC své společnosti-transakce, díky níž se stal nejmladším miliardářem Forbes.

SPACS může také znamenat velké peníze pro sponzory, kteří je organizují, kteří jsou odměněni velkým kusem vlastního kapitálu, když uzavřou dohodu. Ve skutečnosti mohou sponzoři vydělat tolik peněz, pokud dokončí SPAC, že někteří kritici se obávají, že existuje motivace ke sloučení s průměrnou společností, jen aby získali výplatu.

a to vyvolává velkou otázku: zda tento prostor bude pro investory dobrý. Akciový trh nyní vzkvétá, a SPACs jsou boom v rámci boomu, ale to skutečně povede k výnosům?

některé letošní SPACs si na akciovém trhu vedly špatně a jiné vyvolaly větší obavy.

poté, co výrobce kamionů s nulovými emisemi Nikola vyšel na veřejnost přes SPAC, byl obviněn z podvodu, což firma popírá.

Dnes je SPACs jsou mnohem bezpečnější investice než podvodné blank-check společností z 80. let, říká, Rodrigues, ale stejně efektivní, rychlý proces, který apeluje, aby zakladatelé by mohly zvýšit nebezpečí pro investory.

„odvrácenou stránkou toho, jak usnadnit firmám věci, je nevyhnutelně to, že riziko podvodů pro investory stoupá,“ říká. „Nevím, jak ten kruh umocnit.“