Penzijní fondy jsou investiční fondy zaplatit pracovníků, odchody do důchodu. Finanční prostředky platí buď zaměstnanci, zaměstnavatelé, nebo obojí. Korporace a všechny úrovně vlády poskytují důchody.
Klíčové Takeaways
- Společnosti snižují riziko penzijních fondů tím, že se spoléhají na strategie pevných příjmů.
- reálné výnosy penzijních fondů jsou často nižší než odhady.
- korporace se snaží vyvážit náklady na důchod s tím, že zůstávají konkurenceschopné.
typy
existují dva typy penzijních fondů. První, penzijní fond s definovanými dávkami, je to, co si většina lidí myslí, když říkají “ důchody.“Důchodce obdrží stejnou zaručenou částku. Druhým, definovaným příspěvkovým plánem, je známý plán 401 (k). Výplata závisí na tom, jak dobře fond dělá.
fond definovaných požitků
fond definovaných požitků vyplácí příjemci fixní příjem bez ohledu na to, jak dobře si fond vede. Zaměstnanec platí pevnou částku do fondu. Správci fondů investují tyto příspěvky konzervativně. Musí porazit inflaci, aniž by ztratili jistinu. Správce fondu musí získat dostatek návratnosti investice, aby zaplatil za výhody.
zaměstnavatel musí zaplatit za jakýkoli nedostatek. Je to jako Renta poskytovaná pojišťovnou. V tomto případě zaměstnavatel funguje jako pojišťovna a nese veškeré riziko, pokud trh klesne. Toto riziko je důvod, proč mnoho společností přestalo tyto plány nabízet.
americké penzijní fondy jsou buď single-Zaměstnavatel nebo multi-zaměstnavatel.
plány více zaměstnavatelů umožňují malým společnostem spojit se a vytvořit diverzifikované důchody. Zaměstnanci těží z toho, že mohou změnit společnosti, aniž by ztratili důchodové dávky. Existují 10 milion současných a důchodců v plánech pro více zaměstnavatelů. Mnohým z nich zřejmě dojdou finanční prostředky.
výhody těchto plánů jsou zaručeny federální vládou Penzijní Benefit Guaranty Corporation. PBGC garantuje důchodové příjmy pro 35 milionů pracovníků. Program pro jednoho zaměstnavatele úspěšně pokrývá 28 milionů účastníků. Multižánrový program čelí insolvenci do roku 2025. A to proto, že do roku 2040 dojdou peníze na 130 multižánrových plánů.
plán definovaného příspěvku
v plánu definovaného příspěvku závisí přínosy zaměstnance na tom, jak dobře fond funguje. Nejběžnější z nich jsou 401(k)s. zaměstnavatel nemusí vyplácet definované dávky, pokud fond klesne. Veškeré riziko je převedeno na zaměstnance. Změna rizika je nejdůležitějším rozdílem mezi definovanou dávkou a plánem definovaných příspěvků.
problémy
v 80.letech společnosti zjistily, že je pro ně výhodnější přejít na definované plány příspěvků. Výsledkem je, že tyto zaručené výplaty pokrývají stále méně zaměstnanců. Vládní plány, včetně sociálního zabezpečení, zůstal s plány definovaných dávek. Mnoho z jejich výplat však nestačí na pokrytí slušné životní úrovně.
penzijní fondy byly zdecimovány finanční krizí v roce 2008.
od té doby mnoho manažerů zvýšilo své držení dluhopisů, aby snížilo riziko. Do roku 2018 drželo mnoho z největších fondů větší procento fixního příjmu než u akcií a jiných rizikovějších aktiv.
tato poptávka vysušila likviditu nejoblíbenějších dluhopisů, což ztěžuje jejich nákup. Je to jedna ze sil, která drží nízké úrokové sazby i poté, co Federální rezervní systém ukončil kvantitativní uvolňování.
mnoho obcí se potýká s vážnými výpadky důchodů.
například čtyřem z Chicagských penzijních fondů chybí asi 30 miliard dolarů potřebných na výplatu budoucích důchodců. To je více než pětinásobek ročního rozpočtu Chicaga. Moody ‚ s proto snížila úvěrový rating města na Baa2, což je těsně nad hranicí stavu. To zvýšilo náklady města. Nyní musí nabídnout vyšší úrokové sazby svých komunálních dluhopisů, aby odměnila investory za přidané riziko.
Seznam Top 10 Největších Veřejných Penzijních Fondů
Zde jsou top 10 největší veřejný penzijní fondy seřazeny podle celkových aktiv.
| Name | Where | Assets | Invests In |
| Social Security Trust Fund | U.S. | $2.9 trillion | U.S. Special Treasurys |
| Government Pension Investment Fund | Japan | $1.5 trillion | 55% Japan bonds |
| Military Retirement Fund | U.S. | $813 billion | Diversified |
| Federal Employees‘ Retirement System | U.S. | $687 billion | Diversified |
| National Pension Service | S. Korea | $609billion | Korean assets |
| Federal Retirement Thrift Investment Board | U.S. | $572 billion | |
| Zenkyoren | Japan | $523 billion | Agricultural coops |
| Stichting Pensioenfonds ABP | Netherlands | $476 billion | Government workers |
| Canada Pension Plan | Canada | $386 billion | |
| Calpers | U.S. | $370 billion | State workers |