před několika týdny jsem psal o kapitálovém rozpočtování a článek jsem zakončil krátkou diskuzí o ekonomické přidané hodnotě (EVA).

EVA je způsob, jak měřit, zda zisky vaší firmy vrátí více než náklady na příležitost kapitálu použitého k jejich získání. Je to jako dělat kapitálový rozpočet pro celý váš podnik.

dnes se podíváme hlouběji na tento koncept. Ekonomický zisk vypočítáme odečtením ekonomických nákladů, jako jsou náklady na příležitosti, od čistého příjmu.

je důležité, aby majitelé podniků dohlíželi na ekonomický zisk svých podniků. Mohli byste vydělávat tisíce každý rok v účetním zisku, ale přijít o ještě více peněz, pokud jste prodali firmu nebo změnili svou kapitálovou strukturu.

co je účetní zisk?

účetní zisk je to, co získáte s tradičním výkazem zisku. Začnete s příjmy a poté odečtete všechny hotovostní výdaje od roku plus některé bezhotovostní výdaje, jako jsou odpisy a amortizace.

účetní zisk je číslo, které nahlásíte finančnímu úřadu. Je to také číslo, které auditované Finance ukáží jako čistý příjem. Pro většinu podniků je to jediné spodní číslo, které majitelé analyzují.

Jak vypočítat účetní zisk

Účetní zisk je to, co dostanete, když budete tisknout P&L z vašeho účetního software. Podívejme se na příklad.

Todd ‚ s Tapers je místní krejčovství. Zakladatel, Todd, vypracoval se na správu několika míst a vlastní všechny kromě jednoho z nich.

Todd ‚ s Tapers produkoval $ 85,345 čistého příjmu na $ 1,200,000 příjmů.

Todd si loni vedl docela dobře. On generované $1.200.000 příjmy přes jeho obchody a obrátil se, že do $85,345 účetní zisk po odečtení všech nákladů.

vzorec účetního zisku

vzorec používaný k nalezení celkového účetního zisku je:

Tržby – Náklady na Prodané Zboží – Provozní náklady +/- Ostatní Výnosy/Ostatní Náklady

Zde je výpočet pro Todda to Zužuje:

$1,200,000 – $850,000 – $210,200 – $54,455 = $85,345

Co je ekonomický zisk?

ekonomický zisk je účetní zisk mínus náklady na příležitost. Jedním ze způsobů, jak vypočítat ekonomický zisk, je EVA, která byla popsána v článku kapitálového rozpočtování propojeném výše.

u EVA je cena příležitosti sazbou účtovanou z kapitálu. Kapitál se skládá z dlouhodobých závazků a kapitálového účtu podniku. Pro výpočet nákladů na příležitost vynásobíte úrokovou sazbu vůči dlouhodobému dluhu a přidáte ji k požadovanému výnosu akciových investorů.

pro tento článek to vypočítáme trochu jinak tím, že se podíváme na to, co by Todd mohl vydělat, kdyby prodal firmu.

jak vypočítat ekonomický zisk

je nepopiratelné, že Todd byl ve své kariéře úspěšný a nyní začíná přemýšlet o odchodu do důchodu. Aby se rozhodl, zda stále stojí za to podnikat, chce se podívat na to, co by jeho aktiva generovala v cash flow, kdyby prodal své podnikání. Podívejte se na následující grafiku a pak projdeme každý vstup.

příležitost náklady na prodej Todd je zúžení je $ 65,264 což činí ekonomický zisk $ 20,081 .

Todd si myslí, že by byl schopen prodat podnik za 3x provozní zisk. V loňském roce, provozní zisk byl $139,800, takže hodnota podniku je $419,400.

má stále otevřenou půjčku se zůstatkem jistiny $141,667 na jedné z budov, které bude muset splatit. Vezmeme-li v úvahu návratnost tohoto dluhu, hodnota prodeje Toddovi je $ 277,733 .

Todd má synovce-in-law, který pracuje jako finanční poradce se zaměřením na dividendové akcie. Tvrdí, že může produkovat stabilní 6% návratnost, pokud Todd převrátí peníze z prodeje na účet s ním. To znamená, že očekávaný roční peněžní tok, který by Todd mohl dosáhnout prodejem, je $16,664.

Todd také musí vzít v úvahu, že podnik v současné době zabírá čtyři budovy, vlastní tři a jednu pronajímá. Roční nájemné náklady platí pro jeden byl $16,200 na výkazu zisku a ztráty.

abychom to usnadnili, předpokládáme, že Todd bude moci pronajmout další tři zpět kupujícímu podniku za trojnásobek této částky, nebo $ 48,600 ročně.

to dává celkové náklady na příležitost prodeje podniku na $ 65,264, což je podstatně méně než zisk, který podnik získal v loňském roce ve výši $ 85,345. To znamená, že současný ekonomický zisk podniku je $ 20,081 .

vzorec ekonomického zisku

vzorec ekonomického zisku je:

náklady na účetní zisk-příležitost

pro Todda se tento vzorec vypočítá následovně:

$93,845 – $16,200 – $48,600 = $28,581

účetní zisk vs. ekonomický zisk: jaký je rozdíl?

podívejme se na tři klíčové rozdíly mezi účetním a ekonomickým ziskem.

implicitní vs. explicitní náklady

účetní zisk odečte od výnosů pouze explicitní náklady. Jedná se o skutečné náklady na podnikání, jako jsou mzdy nebo náklady na prodané zboží. Ekonomický zisk odečte explicitní i implicitní náklady.

příklady implicitních nákladů na Toddovy zúžení byly roční peněžní toky z akcií, pokud prodal podnik, a roční platby nájemného, které by získal z nemovitosti. Klíčová slova pro implicitní náklady jsou “ if “ a „would“.

Hlášeny IRS

To může být lákavé pokusit se zpráva ekonomického zisku na finanční ÚŘAD, protože to bude vždy nižší, než je účetní zisk, ale pouze účetní zisk je nahlášena finančnímu úřadu. Ostatní třetí strany, jako jsou banky a pojišťovny, se také zajímají pouze o účetní zisk.

ekonomický zisk je interní opatření, které majitelé používají k tomu, aby se ujistili, že jsou v hodnotné investici.

vedení účetnictví

nemůžete vést účetnictví za implicitní náklady. Neexistují žádné faktury, které by měly být zadány pro cash flow, které byste mohli vydělat jiným obchodním rozhodnutím.

ekonomický zisk je samostatná analýza, která by měla být provedena na konci období. Je to také zcela subjektivní. Je jen na vás, abyste určili, jaké míry návratnosti byste mohli vydělat na jiných investicích a jaké další vstupy je třeba použít na vzorec.

analýza kapitálové struktury

kapitálová struktura je make-up dluhu a vlastního kapitálu pro podnikání. Toddova kapitálová struktura je většinou vlastní kapitál, protože vlastní tři místa a má dluh pouze na jednom.

Pokud je Todd analýza ukázala, že podnik měl negativní ekonomický zisk, jediný způsob, jak může být schopen využít příležitosti stát, při zachování jeho podnikání, by změnou kapitálové struktury.

Todd by refinancovat každé z budov, aby se co nejvíce peněz, jak je to možné, a pak distribuovat peníze z podnikání, které mají být použity na jiné investice.

V tomto scénáři, Todd výměny část svého kapitálu ve společnosti na dluh a snižuje firemní náklady příležitosti na cokoliv úroková sazba dluhu.

podnik by nyní mohl mít ekonomický zisk, pokud by účetní zisk stačil k provedení úrokových plateb. Todd může také investovat peníze, které obdrží v distribucích, do jakékoli příležitosti, která má větší potenciál než podnikání.

Účet pro ekonomický zisk

Příště budete přezkoumávat čtvrtletní finance, vzít trochu času navíc a vypočítat ekonomický zisk.

To vám pomůže nejen se nakonec učinit rozhodnutí prodat své podnikání, ale také vědět, kdy je chytré investovat do nové velké projekty, nebo zda byste měli využít více bankovního dluhu na nízké úrokové sazby pro financování vašeho podnikání, zatímco budete diverzifikovat do nějaké dividendové akcie.