-
Čistý provozní kapitál (NOWC), je provozní přebytek krátkodobých aktiv nad provozní krátkodobé závazky. Ve většině případů se rovná hotovosti plus pohledávky plus zásoby mínus závazky mínus časově rozlišené výdaje.
Provozní oběžná aktiva jsou aktiva, která jsou (a) potřebná k podpoře obchodních operací a (b) očekává se, že budou převedena na hotovost v příštích 12 měsících. Nezahrnují současné finanční investice.
Provozní krátkodobé závazky jsou závazky, které jsou (a) přijatých k provádění obchodních operací, a (b) očekává, že budou řešeny v příštích 12 měsících. Vylučují veškeré běžné úvěry nebo úročené závazky.
čistý provozní kapitál se liší od (čistého) pracovního kapitálu, který se jednoduše rovná oběžným aktivům mínus krátkodobé závazky. NOWC je přechodný vstup do výpočtu volného peněžního toku. Volný peněžní tok se rovná provoznímu peněžnímu toku mínus hrubá investice do provozních aktiv mínus investice do čistého provozního kapitálu.
Vzorec
Čistý Provozní Kapitál
= Aktuální Provozní Aktiv
− běžné Provozní ZávazkyV mnoha případech, následující vzorec lze použít k výpočtu NOWC:
Čistý Provozní Kapitál
= (Cash + Pohledávky + Zásoby)
− (závazky + Výdaje příštích období)Příklad:
Pojďme vypočítat čistý provozní kapitál pro IBM (NYSE: IBM) pro finanční rok 2012.
Total Operating Non-operating CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents 10,412 10,412 Marketable securities 717 — 717 Notes and accounts receivable-trade 10,667 10,667 Short-term financing receivables 18,038 — 18,038 Other accounts receivable 1,873 1,873 Inventories 2,287 2,287 Deferred taxes 1,415 1,415 Prepaid expenses and other current assets 4,024 4,024 Subtotal 49,433 30,678 18,755 CURRENT LIABILITIES Taxes 4,948 4,948 Short-term debt 9,181 — 9,181 Accounts payable 7,952 7,952 Compensation and benefits 4,745 4,745 Deferred income 11,952 11,952 Other accrued expenses and liabilities 4,847 4,847 Subtotal 43,625 34,444 9,181 Net Working Capital
= Current Assets − Current Liabilities
= $49,433M − $43,625M
= $5,808 millionČistý Provozní Kapitál
= Provozní Proud Aktiv, − Provozní krátkodobé Závazky
= $30,678 M − $34,444 M
= -$3,766 milionůNízké pracovního kapitálu a nízké provozní pracovní kapitál spolu s nepříznivou aktuální ratio, quick ratio, dny prodeje pohledávky a prodejní dny v inventáři znamenat problémy s likviditou.
od Obaidullah Jan, ACA, CFA a naposledy změněno dne 25. července 2013
studium programu CFA®? Přístup k poznámkám a bance otázek pro úroveň CFA® 1, kterou jsem napsal na AlphaBetaPrep.com,-
Související Témata
- Čistý Provozní Zisk Po zdanění
- Volné Cash Flow
